自2011年中國超越美國成為全球第一大藝術(shù)品交易市場后，越來越多的金融資本通過藝術(shù)品抵押、按揭、信托、基金等金融形式介入藝術(shù)品領(lǐng)域。盡管如此，權(quán)威的鑒定評估機構(gòu)、相應(yīng)的法律監(jiān)管體系和專業(yè)的藝術(shù)品托管機構(gòu)的缺失，以及投資者缺乏專業(yè)知識儲備等一系列問題仍是國內(nèi)藝術(shù)金融無法繞開的“硬傷”。

　　日前，在中央財經(jīng)大學(xué)主辦的2014年文化經(jīng)濟學(xué)論壇上，來自民生銀行、臺灣藝術(shù)銀行、濰坊銀行以及德勤等金融機構(gòu)的代表就藝術(shù)與金融的話題，分享了各自在藝術(shù)金融領(lǐng)域的經(jīng)驗，為國內(nèi)藝術(shù)品市場與金融資本進一步對接提供新的借鑒。

　　鑒定瓶頸待突破

　　不管是單純的藝術(shù)品交易還是藝術(shù)品質(zhì)押融資都需要建立在藝術(shù)品鑒定評估的基礎(chǔ)上。然而，目前國內(nèi)藝術(shù)品鑒定大多采取“經(jīng)驗主義”，并沒有統(tǒng)一的鑒定標(biāo)準(zhǔn)和廣泛采信的鑒定機構(gòu)。中國人民大學(xué)藝術(shù)品金融研究所不久前發(fā)布的《2014年中國藝術(shù)品金融研究報告》稱，由于缺乏具有公信力的第三方鑒定機構(gòu)，中國藝術(shù)品市場的假拍、拍假、贗品和雅賄等現(xiàn)象屢見不鮮，有些企業(yè)拿著所謂專家的藝術(shù)品估值鑒定證書到銀行做抵押，騙取高額貸款，嚴(yán)重打擊了高凈值人群進入藝術(shù)品市場的信心。

　　“藝術(shù)品市場存在嚴(yán)重的信息不對稱，投資者自身對藝術(shù)品鑒賞能力有限，只能依賴一些外部的機構(gòu)。就像股民并不擅長做技術(shù)分析，但是基金投資咨詢機構(gòu)可以幫助他們做，如果藝術(shù)領(lǐng)域能由鑒定專家、買家、賣家和拍賣公司共同成立一個權(quán)威的鑒定評估機構(gòu)，這將為藝術(shù)品和金融的對接掃清一大障礙。”民生銀行總行文化產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部總裁萬曉芳坦言。

　　面對這樣的難題，濰坊銀行在近兩年的實際操作過程中進行了一些新的嘗試。“我們實行了‘預(yù)收購人制度’，預(yù)收購人由畫廊、拍賣行和知名藏家組成。比如有人拿價值1000萬元的作品做質(zhì)押融資，在銀行跟信貸主體簽訂信貸合同的同時，貸款主體需要和預(yù)收購人簽訂預(yù)收購合同，內(nèi)容是如果抵押人發(fā)生違約，預(yù)收購人可以直接代償，銀行會以實際貸款金額將作品直接讓渡給預(yù)收購人。如果不發(fā)生違約，預(yù)收購人就是普通的擔(dān)保人，會收到一定的擔(dān)保費。”濰坊銀行董事長史躍峰說，以往，由于對鑒定結(jié)果不直接承擔(dān)責(zé)任，一些鑒定專家或機構(gòu)會出于某些利益因素做出假鑒定報告，但是在“預(yù)收購人制度”中，鑒定方也要承擔(dān)起責(zé)任。

　　監(jiān)管細(xì)則待完善

　　對于今天的藝術(shù)品市場，有人如此形容：“在一片肥沃的土地上野蠻生長”。的確，由于監(jiān)管細(xì)則不完善，一些藝術(shù)金融產(chǎn)品在培育和發(fā)展過程中一直處于“灰色地帶”，一度導(dǎo)致了文交所的整頓和清理，投資人的權(quán)益也受到影響。

　　“我國藝術(shù)品市場，特別是一級市場，幾乎是在地下狀態(tài)運作，體制內(nèi)的金融資本進入還是比較少，現(xiàn)在基本上還是民間金融在推動藝術(shù)品市場。一些沒有牌照的金融機構(gòu)也參與交易，來無影去無蹤，一旦投資者利益受損，連維權(quán)的地方都沒有。”史躍峰說。

　　其實，就在論壇舉辦前一周，中信信托就發(fā)生了“墨韻1號”藝術(shù)品投資信托計劃延期兌付的事件，多位投資者稱自己所買的理財產(chǎn)品無法兌現(xiàn)收益，相關(guān)金融機構(gòu)也無法給予滿意答復(fù)。

　　萬曉芳分析，此次“墨韻1號”發(fā)生延期兌付后出現(xiàn)了銀行與信托公司之間相互扯皮的情況，“從法律上來講信托公司是負(fù)有責(zé)任的，但是在目前監(jiān)管體系不是很成熟的情況下，就會出現(xiàn)一個角色依賴另一個角色來分擔(dān)風(fēng)險，這時也把投資者置于不利地位。”

　　“在盧森堡，藝術(shù)品投資屬于個人財富管理內(nèi)容，一般由私人銀行和家族資產(chǎn)管理公司在做，這些機構(gòu)會為客戶提供與藝術(shù)品相關(guān)的保險服務(wù)，并且受當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管委員會的統(tǒng)一監(jiān)管，這些都可以有效地保護投資者的權(quán)益。” 德勤總部《藝術(shù)與金融年報》主編Adriano在介紹盧森堡藝術(shù)金融監(jiān)管體系時稱。

　　倉儲成未來關(guān)注點

　　在本次論壇上，藝術(shù)品倉儲的話題引起了大家的共同關(guān)注。一般而言，藝術(shù)品倉儲的最佳狀態(tài)是無庫存，但這只是理想狀態(tài)。一件藝術(shù)品抵押給金融機構(gòu)后，再次流通到市場的時間并不確定，有可能會造成積壓。而且，與一般物品倉儲相比，藝術(shù)品倉儲對硬件要求更高。因此，藝術(shù)品的倉儲也是開展藝術(shù)金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)需要考慮的問題。

　　史躍峰說：“以前我們把藝術(shù)品托管在博物館，但是有的博物館一周可能只開放兩天，而對于藝術(shù)品來說，今天有人質(zhì)押，明天就有人可能購買，開放時間有限的博物館就無法滿足這種便捷性，所以我們就建立了自己的藝術(shù)品倉儲館。”

　　Adriano介紹了盧森堡今年9月剛剛揭牌的藝術(shù)品倉儲機構(gòu)——自由港。“自由港是一個面積大約2.2萬平方米的貿(mào)易區(qū)，它是專門為儲存珍貴藏品而設(shè)計的，可以容納很多大體量的藝術(shù)品。與藝術(shù)品投資相關(guān)的企業(yè)都可以進駐，同時還包括展廳、銷售企業(yè)、鑒定估值等藝術(shù)金融方面的市場主體進駐。”

　　去年掛牌成立的臺灣藝術(shù)銀行也建立了自己的藝術(shù)品倉儲庫。據(jù)臺灣藝術(shù)銀行主任張正霖介紹：“目前一共有3個庫房，能收納400件左右的藝術(shù)作品。這些庫房都是按照美術(shù)館的要求、規(guī)格和基本架構(gòu)來建制的，庫房里面的溫度和濕度控制、消防控制等級很高。另外，還請來了兩位在德國接受過專門訓(xùn)練的藝術(shù)品修復(fù)師。”

　　當(dāng)然，在眾多熱心收藏的高凈值人士扎堆藝術(shù)品投資市場的同時，因缺乏收藏知識和經(jīng)驗導(dǎo)致投資失敗的案例也開始高頻次出現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)專家稱，藝術(shù)品投資知識性和專業(yè)性較強，投資者需要具備藝術(shù)與金融兩大領(lǐng)域相當(dāng)豐富的知識修養(yǎng)和市場經(jīng)驗。

　　“現(xiàn)在更多的投資者進入藝術(shù)品市場只是為了獲得高收益，并不關(guān)心藝術(shù)品本身的審美和精神價值。但只有投資者本身有了一定的知識素養(yǎng)，對投資和藝術(shù)有一個理性的看待，才能形成一個健康的藝術(shù)金融市場。”德勤華永亞太區(qū)資產(chǎn)管理主管合伙人秦誼說。（責(zé)任編輯：麥穗兒）