隨著藝術(shù)品金融的興起，藝術(shù)品質(zhì)押融資開(kāi)始成為國(guó)內(nèi)一些商業(yè)銀行嘗試的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)。但與一般動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押不同，藝術(shù)品存在著真?zhèn)�、評(píng)估、變現(xiàn)、保管等一些特殊的風(fēng)險(xiǎn)要素，能否最大限度地防范和減少風(fēng)險(xiǎn)，直接關(guān)系到這項(xiàng)新業(yè)務(wù)能否順利開(kāi)展。

真?zhèn)舞b定是藝術(shù)品質(zhì)押業(yè)務(wù)面臨的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素，但影響藝術(shù)品鑒定的因素也多樣化，筆者認(rèn)為，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考量。

藝術(shù)品的來(lái)源。通常講，明確瓷器、玉石等類(lèi)藝術(shù)品的產(chǎn)地是辨別其真?zhèn)蔚暮诵囊�素，如新疆和田玉與青海玉、俄羅斯玉很像，但價(jià)值差別很大。再比如，確定瓷器的窯口是辨別瓷器真?zhèn)魏诵囊�素。而辨別字畫(huà)真?zhèn)蔚姆绞奖容^復(fù)雜，通過(guò)著名拍賣(mài)公司拍賣(mài)所得的字畫(huà)相對(duì)比較保險(xiǎn)，而私下交易的字畫(huà)贗品較多。

藝術(shù)品的傳承。西方有較為完善的藝術(shù)品登記制度，藝術(shù)品的傳承脈絡(luò)清晰，真?zhèn)我子阼b別。我國(guó)歷史上收藏藝術(shù)品多為滿(mǎn)足文人雅士的興趣，好的藏品一般秘不示人，從未形成系統(tǒng)的藝術(shù)品登記制度。另外，在藝術(shù)品傳承中起重要作用的畫(huà)廊業(yè)在我國(guó)沒(méi)有得到良好發(fā)展，藝術(shù)家通常直接與市場(chǎng)發(fā)生聯(lián)系，這也使得我國(guó)藝術(shù)品的傳承制度較為混亂。因此，傳承是否清晰就成為判斷藝術(shù)品真?zhèn)蔚囊粋�(gè)重要因素。

藝術(shù)品的社會(huì)知名度。社會(huì)知名度是衡量質(zhì)押藝術(shù)品真?zhèn)蔚囊豁?xiàng)重要指標(biāo)。通常而言，“曝光度”越高的藝術(shù)品，其被仿制假冒的幾率就越低。展覽次數(shù)的多少、獲獎(jiǎng)次數(shù)及其獎(jiǎng)項(xiàng)級(jí)別、被公開(kāi)出版物著錄的次數(shù)等都能反映藝術(shù)品的社會(huì)知名度。最典型的例子就是達(dá)·芬奇的名畫(huà)《蒙娜麗莎》，因其社會(huì)知名度太高，反而沒(méi)有人敢于仿制。

鑒定本身的情況。包括鑒定機(jī)構(gòu)的知名度、鑒定專(zhuān)家的水平以及歷次鑒定結(jié)論。不同鑒定機(jī)構(gòu)和不同鑒定專(zhuān)家的多次鑒定結(jié)論一致性程度越高就越可靠。

此外，準(zhǔn)確的藝術(shù)品評(píng)估工作，是銀行開(kāi)展藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的必要前提和持續(xù)開(kāi)展的基本保障。但藝術(shù)品的重要特點(diǎn)是其獨(dú)一無(wú)二的異質(zhì)性，對(duì)它的評(píng)估也摻雜了一系列客觀和主觀因素。以下是一些可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

歷史上的交易記錄。通常在正規(guī)的藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所(如畫(huà)廊)比大眾化的交易場(chǎng)所(如古玩城)更可靠;在拍賣(mài)行、畫(huà)廊等機(jī)構(gòu)的公開(kāi)交易要比藏家小眾范圍內(nèi)的私下交易更可靠;競(jìng)價(jià)交易比議價(jià)交易更可靠。

歷史交易中的評(píng)估價(jià)格。比如市場(chǎng)繁榮期的評(píng)估價(jià)格和市場(chǎng)蕭條期間的評(píng)估價(jià)格都不能完全反映藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)格;權(quán)威機(jī)構(gòu)的評(píng)估比非權(quán)威機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)論更具參考性;專(zhuān)用于藝術(shù)品交易的價(jià)格評(píng)估比用于其他途徑(如保險(xiǎn))的價(jià)格評(píng)估更可靠。

同類(lèi)藝術(shù)品當(dāng)前的市場(chǎng)參考價(jià)格以及近5年市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。很多藝術(shù)品在質(zhì)押融資時(shí)并無(wú)交易記錄或評(píng)估記錄，這時(shí)同類(lèi)藝術(shù)品近幾年來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)評(píng)估就具有重要的參考性。

藝術(shù)品的稀缺性分析。藝術(shù)品的稀缺性程度是決定價(jià)值的重要因素，越稀缺就越有價(jià)值。因此，在對(duì)質(zhì)押藝術(shù)品進(jìn)行評(píng)估時(shí)，要考慮現(xiàn)存或?qū)��?lái)可能生產(chǎn)的數(shù)量。

藝術(shù)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多元化的，如何降低質(zhì)押藝術(shù)品的風(fēng)險(xiǎn)，除了價(jià)值本身外，還應(yīng)考慮其他方面的風(fēng)險(xiǎn)，如保存、保險(xiǎn)、變動(dòng)、產(chǎn)權(quán)、用途等問(wèn)題。例如，貸款用途雖然不是藝術(shù)品本身存在的問(wèn)題，但由于藝術(shù)品變現(xiàn)比一般財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)存在更大的不確定性，對(duì)于藝術(shù)品質(zhì)押，不能寄希望于通過(guò)變現(xiàn)來(lái)收回貸款，最好能正常收回貸款，但貸款用途不同，帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)不同。因此在開(kāi)展藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時(shí)要格外重視對(duì)貸款用途的審查，包括項(xiàng)目評(píng)估和前景分析等。

從銀行角度而言，藝術(shù)品質(zhì)押融資的實(shí)現(xiàn)不是指質(zhì)押融資法律關(guān)系的建立，而是指已建立的質(zhì)押融資法律關(guān)系的順利終結(jié)。其終結(jié)模式包括正常終結(jié)與非正常終結(jié)。通過(guò)質(zhì)押藝術(shù)品變現(xiàn)來(lái)終結(jié)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)屬于非正常終結(jié)，由于藝術(shù)品變現(xiàn)的特殊性，通過(guò)這種方式來(lái)終結(jié)實(shí)際上是迫不得已。因此在藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，為了降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該更多地考慮擔(dān)保、收益和融資主體等因素，而不是變現(xiàn)問(wèn)題。

為了保證質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)采取一系列防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。主要有兩類(lèi)：一是依據(jù)《擔(dān)保法》所采取制度安排，如由出質(zhì)人或第三人提供擔(dān)保;二是依據(jù)《保險(xiǎn)法》或其他法律所采取的制度安排，如由出質(zhì)人為質(zhì)押藝術(shù)品投保，或者事先通過(guò)契約尋找好回購(gòu)方等。

在藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，出質(zhì)人自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也是影響該業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要因素。對(duì)這方面的審核與其他財(cái)產(chǎn)質(zhì)押融資并無(wú)明顯區(qū)別。在我國(guó)，目前融資主體本身的差異性很大。除了信用記錄外，融資主體的性質(zhì)也有很大影響。

責(zé)任編輯：麥穗兒