近期股市的波折牽動(dòng)人心，與之相比，一些地方的文交所(文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所)少有人知，但其郵票卡幣電子盤交易卻火爆異常，而其規(guī)范性以及未來的去向也令人憂慮。

華強(qiáng)文交所和南京文交所是新一輪文交所盛況的代表。僅以南京文交所為例，近一個(gè)月內(nèi)，其單日交易額幾乎均高達(dá)10多億元，甚至數(shù)十億元之巨，而擁有2600多家掛牌公司的新三板市場的總交易額卻僅有7億元，其日交易額卻僅為前者的1/2甚至1/3不到。

部分文交所的交易盛況令人驚嘆，盡管，從理論上講，文化藝術(shù)品交易的日趨火爆，本是“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代趨勢(shì)下，值得贊賞之事，因?yàn)�，通過文化藝術(shù)品電子盤交易模式，既可以擴(kuò)大文化藝術(shù)品的市場流通性，更可增加文化藝術(shù)品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

但是，如果詳察相關(guān)交易標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)、監(jiān)管配套，以及一些文交所的股權(quán)結(jié)構(gòu)，大凡具備金融常識(shí)的人，其感受均會(huì)瞬間從驚嘆變?yōu)轶@慌。以南京文交所今年以來的行情為例，綿竹小全張(郵票)4月11日開盤價(jià)為24.7元，5月28日飆升為673.26元，盤中一度連續(xù)近40個(gè)漲停;再比如，天津建城片(郵資封片)2月2日的開盤價(jià)是5.2元，5月28日飆升至426元，三個(gè)月時(shí)間漲幅高達(dá)80多倍，在拉至高位后，隨即又一度下探至6月9日的151元，10個(gè)交易日縮水65%。

如此狂漲急跌的景象，其風(fēng)險(xiǎn)度不僅遠(yuǎn)甚于A股市場，更堪與高杠桿的期貨市場“相媲美”。從狂漲急跌的幅度看，其離譜程度已經(jīng)遠(yuǎn)比四年前飽受質(zhì)疑的天津文交所嚴(yán)重。動(dòng)輒數(shù)十倍甚至近百倍的漲跌幅，以及線上價(jià)格與線下現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)的嚴(yán)重偏離，讓我們有理由懷疑，部分交易火爆的文交所，其具體運(yùn)營極可能存在諸多不規(guī)范之處。

一般而言，諸如貴金屬、文化藝術(shù)品等現(xiàn)貨電子盤交易，其交易金額以及漲跌幅的過于驚人，均可能存在以下幾種違規(guī)行為。

其一，交易平臺(tái)本身作為做市商參與行情交易，且憑借平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，可以通過后臺(tái)隨時(shí)了解客戶的交易和持倉狀況。更有甚者，會(huì)通過虛擬資金參與交易，從而不僅可以形成表面的繁盛景象，而且更可以獲得傾斜式的對(duì)賭收益。

其二，交易平臺(tái)通過高返點(diǎn)的合作模式，推動(dòng)旗下的一級(jí)或者二級(jí)會(huì)員單位，采取誘騙的方式忽悠客戶入市，部分甚至直接代理客戶操作，而為獲得高額的返點(diǎn)，一級(jí)或者二級(jí)會(huì)員單位，往往會(huì)勸誘客戶頻繁交易，從而很容易導(dǎo)致客戶的本金迅速縮水。

其三，部分交易平臺(tái)盡管本身不直接參與交易，但是，很可能與外面的莊家相互勾連，聯(lián)合操控市場，經(jīng)常通過連續(xù)的漲�；虻�停，盤剝信息不對(duì)稱的散戶投資者的利益。

目前文交所的郵幣卡線上經(jīng)營往往以“互聯(lián)網(wǎng)+藝術(shù)+金融”的創(chuàng)新為噱頭，但事實(shí)上，在這種并不成熟的創(chuàng)新中，文交所包攬了交易品的一些流動(dòng)環(huán)節(jié)，而諸如交易品的定價(jià)、鑒定、保管全權(quán)交給文交所完成，更是增加了文交所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。

文交所亂象是有前車之鑒的。我國各地的文交所曾興盛一時(shí)，但由于缺乏規(guī)范管理，違法違規(guī)問題突出，交易品價(jià)格暴漲暴跌引發(fā)了巨大風(fēng)險(xiǎn)以及天津文交所糾紛等案例。盡管，當(dāng)前繁榮無比的部分文交所，當(dāng)前還沒有產(chǎn)生如四年前天津文交所那般的群體性糾紛，但是，在其交易標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)過于離譜、且與現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)過度偏離之下，我們還是有理由擔(dān)心，這樣的繁榮景象到底還能夠維持多久。

其實(shí)，針對(duì)此前各地文交所和貴金屬交易所的亂象頻出，國務(wù)院早已于2011年頒發(fā)“38號(hào)文”(其中明確“T+5”的交易規(guī)則)，證監(jiān)會(huì)更于2013年12月發(fā)布《關(guān)于禁止以電子商務(wù)名義開展標(biāo)準(zhǔn)化合約交易活動(dòng)的通知》，可是，在地方金融辦的力挺和批復(fù)之下，一些地方的文交所，其違規(guī)運(yùn)營依然暢通無阻。

此外，一般人往往認(rèn)為文交所是國有部門，但是目前來看，文交所的經(jīng)營主體比較混雜，由私人控股經(jīng)營的情況也不少見。這些文交所在多數(shù)不了解其真實(shí)性質(zhì)的人眼中，很可能仍然具有國有部門的信用，這在行業(yè)本身極其不規(guī)范的情況下，更容易出現(xiàn)問題。

基于此，我們有必要提醒投資者，尤其是在當(dāng)前股市低迷之下，切勿倉促投身可能涉嫌違規(guī)的文化藝術(shù)品電子盤交易，并試圖以此投機(jī)牟利，因?yàn)榕c交易平臺(tái)以及可能存在的莊家相比，普通投資者無論是專業(yè)能力，還是信息獲取，均不具備優(yōu)勢(shì)。

此外，我們還有必要提示相關(guān)地方政府，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代趨勢(shì)下，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、激發(fā)文化藝術(shù)品交易氛圍本身沒有錯(cuò)，但是，前提必須是合規(guī)支持，并將投資者利益保護(hù)置于首位，同時(shí)還須具備跟蹤監(jiān)管能力，否則，盲目的政策扶持，不僅會(huì)滋生出失控的金融創(chuàng)新，并且還極可能因不公平交易而導(dǎo)致群體性糾紛。

(作者為財(cái)經(jīng)評(píng)論員)

責(zé)任編輯：麥穗兒